UTXO Management, anak perusahaan Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), telah meluncurkan UTXO Preferred Income Strategies LP, sebuah kemitraan terbatas Delaware yang dirancang untuk menyediakan akses ke pendapatan dari sekuritas kredit digital yang lebih disukai. Dana ini memperkenalkan struktur dual-kelas yang dirancang untuk melayani tujuan alokasi yang berbeda dalam satu kendaraan. Struktur ini mencakup Kelas Pendapatan Senior dan Kelas Pengembalian Total.
Kelas Pendapatan Senior menargetkan penghasilan tetap yang dibayarkan setiap bulan sebagai pengembalian modal yang bersumber dari aliran dividen yang lebih disukai, menurut rilis perusahaan. Distribusi mengalir pertama ke kelas ini, sebelum biaya dan alokasi junior. Struktur ini bertujuan untuk menghasilkan pendapatan di atas obligasi jangka pendek U.S. Treasury, didukung oleh bantalan ekuitas junior. Kelas ini tidak membawa biaya manajemen atau kinerja.
Strategi Pengembalian Total
Kelas Pengembalian Total menargetkan pengembalian melalui pendapatan residu setelah distribusi senior. Strategi ini mencakup leverage yang disiplin, posisi nilai relatif di seluruh tumpukan kredit digital yang lebih disukai, dan partisipasi dalam penerbitan baru. Kelas ini menyerap kerugian pertama dan menangkap keuntungan yang terkait dengan kompresi spread dan pertumbuhan pendapatan. Portofolio awal dana ini diharapkan untuk mencakup instrumen kredit digital seperti Strategy Variable Rate Perpetual Stretch Preferred Security (STRC).
Chief Investment Officer Tyler Evans mengatakan bahwa pasar kredit digital telah mencapai tahap perkembangan yang mendukung produk terstruktur, meskipun akses masih terbatas di seluruh saluran institusional. "Kami merancang produk kredit terstruktur pertama kami, UTXO Preferred Income Strategies LP, untuk memberikan alokator akses ke sekuritas yang membayar dividen ini, dengan peningkatan struktur modal, layanan institusional, dan transparansi operasional yang mereka butuhkan," kata Evans.
Sejak 2019, UTXO Management dan afiliasinya telah meluncurkan dan mengelola beberapa kendaraan investasi di seluruh ekosistem Bitcoin. Ini termasuk Bitcoin Ecosystem Fund, yang fokus pada investasi ventura, dan 210k Capital, LP, sebuah strategi hedge fund yang berfokus pada Bitcoin dan instrumen terkait. Peluncuran UTXO Preferred Income Strategies LP menandai entri perusahaan ke kredit terstruktur, memperluas platformnya ke strategi yang berorientasi pada pendapatan.
